Mercado local…

 Habrá una nueva licitación extraordinaria el próximo miércoles 16 de julio. Mediante un post en su cuenta de X (link), el secretario de Finanzas Pablo Quirno anunció una licitación del Tesoro fuera de calendario. En esta subasta, el menú estará conformado exclusivamente por letras en pesos a tasa fija de corto plazo. En concreto, se reabrirán los siguientes instrumentos:

• LECAP con vencimiento al 31/07/2025 (S31L5)
• LECAP con vencimiento al 15/08/2025 (S15G5)
• LECAP con vencimiento al 29/08/2025 (S29G5)
• LECAP con vencimiento al 12/09/2025 (S12S5)
• LECAP con vencimiento al 30/09/2025 (S30S5)
• BONCAP con vencimiento al 17/10/2025 (T17O5)

 IPC de junio: la inflación general en 1,6% y núcleo en 1,7%, la más baja desde enero 2018. La inflación general aceleró muy en el margen a 1,6% desde 1,5% en mayo, el menor ritmo desde noviembre de 2017 (1,4%), al excluir la pandemia. Tal como se anticipaba, los precios estacionales, que habían jugado muy a favor de la general en mayo con una deflación de 2,7%, disminuyeron una vez más, pero a un ritmo menor (-0,2% en junio). En tanto, los regulados, que también habían presionada a la baja el IPC en mayo al marcar 1,3%, subieron a 2,2% presionando esta vez al alza. Por esto mismo, la inflación general y la núcleo, que excluye precios estacionales y regulados y, por ende, refleja la tendencia inflacionaria, prácticamente convergieron en junio. La inflación subyacente se desaceleró del 3,2% en abril al 2,2% en mayo y al 1,7% en junio, el ritmo más lento desde enero de 2018 (1,5%), excluida la pandemia.

 Otro revés para Argentina en la causa de YPF. La jueza Loretta Preska rechazó el pedido del Gobierno para frenar la transferencia del 51% de las acciones de YPF a Burford Capital. Si bien el Ejecutivo ya había anticipado una resolución adversa y apeló el caso ante la Corte de Apelaciones, el fallo refuerza la presión legal y financiera sobre el Estado.

 Mal comienzo de semana para los soberanos. Los Globales retrocedieron 1,2%, en promedio, con respecto al cierre del viernes y llevaron su precio promedio ponderado por outstanding a US$67,7.

 A contramano de la deuda hard dollar, el Merval comenzó la semana al alza. El principal índice accionario local en dólares subió 0,6% hasta los US$1.590.

 En una rueda de menor a mayor, el dólar cerró otra vez al alza. El tipo de cambio oficial A3500 aumentó 0,4% con respecto al viernes al terminar en $1.266,2. Mientras tanto, el dólar spot culminó en los $1.280 (+1,5%), su valor más alto desde la imposición del nuevo esquema cambiario.

Mercado internacional…

 Donald Trump escaló, otra vez, en el frente comercial al anunciar un arancel del 30% sobre las importaciones provenientes de la Unión Europea (UE) y México a partir del 1° de agosto.

 Los principales índices de Wall Street finalizaron el día en verde. El S&P 500, el Dow Jones y el Nasdaq subieron 0,3%, 0,2% y 0,1%, respectivamente.

 Los rendimientos de los Treasuries aumentaron en toda la curva. La tasa a 10 años sumó 2 pbs hasta 4,43%, mientras que la de 2 años aumentó 2 pb hasta finalizar en 3,90%. Así, el spread entre ambas puntas culminó en 53 pbs.

 Trump amenaza a Putin con aranceles y caen los precios del petróleo.
Básicamente, si en 50 días no se alcanza un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania, el presidente norteamericano impondría un arancel del 100% a las importaciones rusas. En este contexto, el barril de crudo WTI cerró en US$66,93 (-2,2%) y el Brent en US$69,20 (-1,7%).

 Mañana se publica el IPC de junio: el mercado espera una aceleración al 0,3 % mensual desde el 0,1 % registrado en mayo.